Типы ордеров на бирже: лимитный, рыночный, стоп и OCO

Типы ордеров на бирже отличаются одним: что вы фиксируете, а что отдаёте на волю рынка. Рыночный ордер гарантирует исполнение, но не цену. Лимитный гарантирует цену, но не исполнение. Стоп-ордер ждёт заданного уровня и только потом превращается в рыночный или лимитный. Остальные типы (стоп-лимит, тейк-профит, трейлинг-стоп, OCO, post-only, iceberg) — это комбинации тех же трёх кирпичей плюс условия вроде «исполнить немедленно или отменить». Ниже — как они работают на Binance, Bybit и Coinbase, где различия в документации, и что это значило для сделки по биткоину 3 ноября 2026 года.

Три базовых типа: рыночный, лимитный, стоп

Любая биржа с книгой ордеров сводит покупателей и продавцов по принципу «цена, затем время»: лучшая цена исполняется первой, при равной цене — та заявка, что пришла раньше. Документация Coinbase Exchange так и описывает очередь: price-time priority. От того, как ваш ордер встаёт в эту очередь, и зависит его тип.

Документация Binance Spot API перечисляет ровно эти кирпичи: LIMIT, MARKET, STOP_LOSS, STOP_LOSS_LIMIT, TAKE_PROFIT, TAKE_PROFIT_LIMIT и LIMIT_MAKER. Всё остальное в интерфейсе, включая OCO и трейлинг-стоп, собрано из них.

Рыночный ордер: исполнение гарантировано, цена нет

Рыночный ордер говорит бирже: «купи столько-то по лучшим доступным ценам прямо сейчас». Он съедает заявки из стакана по порядку: сначала лучшую, потом следующую, пока не наберёт объём. Coinbase в документации предупреждает о двух рисках: цена не гарантирована, а крупный ордер может исполниться по нескольким уровням. Там же сказано, что рыночные ордера всегда тейкеры и платят тейкерскую комиссию.

Разница между ожидаемой и фактической ценой называется проскальзыванием. Kraken даёт формулу: (цена исполнения − ожидаемая цена) / ожидаемая цена × 100%. Их пример: вы ждали ETH по $2 000, купили по $2 020, проскальзывание 1%. На BTC/USDT в спокойный час это сотые доли процента, но в момент резкого движения стакан пустеет, и тот же рыночный ордер может уйти на процент и больше. Bybit поэтому добавила в API допуск проскальзывания для рыночных ордеров: от 0,01% до 10% от лучшей цены или от 1 до 10 000 тиков; если цена убежала дальше, ордер не исполнится.

Отдельная деталь из документации Binance: рыночный ордер можно задать не только в монетах, но и в деньгах. Параметр quoteOrderQty значит «купи BTC на 500 USDT», и биржа сама посчитает объём по факту исполнения.

Лимитный ордер: цена гарантирована, исполнение нет

Лимитный ордер задаёт цену, хуже которой вы не согласны. Покупка по $76 000 исполнится по $76 000 или ниже, продажа по $80 000 — по $80 000 или выше. Если рынок до вашей цены не дошёл, заявка висит в стакане, пока не исполнится или вы её не снимете. Это и есть главный риск: цена может развернуться в сантиметре от вашего уровня, и сделки не будет.

За терпение биржа платит скидкой. Тот, кто ставит заявку в стакан и ждёт, добавляет ликвидность и считается мейкером; тот, кто снимает чужую заявку, — тейкером. На Binance тарифы для обычного пользователя на споте одинаковые, 0,1% в обе стороны (0,075% при оплате в BNB), но с ростом оборота мейкерская ставка в тарифной сетке падает быстрее тейкерской, а на деривативах у многих площадок мейкер платит меньше уже на базовом уровне.

Важно: лимитный ордер не всегда мейкерский. Если вы ставите покупку выше текущей цены продажи, биржа исполнит её сразу как рыночную, по лучшей цене, но комиссию возьмёт тейкерскую. Чтобы этого не случилось, есть post-only (см. ниже).

Стоп-ордера: стоп-лосс, стоп-лимит, тейк-профит

Стоп-ордер спит, пока цена не коснётся триггера. Потом он становится обычным ордером: рыночным или лимитным, смотря какой вы выбрали. Отсюда два варианта.

Стоп-маркет (stop-loss): по триггеру выставляется рыночный ордер. Исполнится почти наверняка, но по той цене, что есть в стакане после срабатывания. В документации Binance это тип STOP_LOSS: «исполняет рыночный ордер, когда выполнены условия триггера».

Стоп-лимит (stop-limit): по триггеру выставляется лимитный ордер с вашей ценой. Защищает от плохой цены, но в обвале цена может проскочить лимит, и вы останетесь в позиции. Binance Academy прямо предупреждает: цена может пройти сквозь лимит до того, как ордер исполнится.

Тейк-профит устроен так же, только триггер стоит в прибыльную сторону: TAKE_PROFIT и TAKE_PROFIT_LIMIT в терминах Binance. Трейлинг-стоп — стоп, который сам подтягивается за ценой: в Binance Spot API вместо фиксированного stopPrice задают trailingDelta, расстояние от максимума (для продажи) или минимума (для покупки) в базисных пунктах.

Пошагово, как выставить стоп-лимит на продажу:

1. Определите уровень, после которого ваша идея считается ошибочной. Это триггер (stop price).
2. Поставьте лимитную цену чуть ниже триггера. Запас нужен, чтобы ордер успел исполниться, когда цена уже движется: разрыв 0,2⁠–⁠0,5% для BTC обычно достаточен в спокойном рынке.
3. Проверьте, по какой цене срабатывает триггер: по последней сделке или по марк-цене (на фьючерсах это отдельная настройка, ниже).
4. Убедитесь, что объём стопа равен объёму позиции и, на фьючерсах, стоит флаг reduce-only, иначе стоп может открыть позицию в другую сторону.

Пример на биткоине 3 ноября 2026 года

Возьмём данные нашей сводки на 21:00 МСК 3 ноября 2026 года. BTC на Binance торговался у $77 644; дневной диапазон составил $76 389⁠–⁠$77 887, минимум недели — $76 326, 200-дневная EMA — $76 650. Индекс страха и жадности показывал 26, «страх», DVOL (ожидаемая волатильность по опционам Deribit) — 40 пунктов годовых.

Допустим, трейдер купил 0,1 BTC и хочет защитить позицию под минимумом недели.

Почему запас в $200 между триггером и лимитом: при DVOL 40% годовых стандартное дневное движение BTC около 2,1% (40% / √365), то есть примерно $1 600 от цены $77 644. Минутное движение на $300⁠–⁠$400 при таком фоне не редкость, и лимит, поставленный вплотную к триггеру, рискует не исполниться. При волатильности вдвое выше запас разумно удвоить. Живые цифры по цене, фандингу и волатильности — на странице биткоина и в блоке «Цифры».

Условия исполнения: GTC, IOC, FOK, post-only

У лимитного ордера есть второй параметр, который новички обычно не замечают: сколько ему жить и что делать с неисполненным остатком. На Binance это поле timeInForce, и документация задаёт три значения:

• GTC (Good-Till-Cancel): ордер живёт, пока не исполнится полностью или вы его не отмените. Значение по умолчанию почти везде.
• IOC (Immediate-Or-Cancel): исполнить сразу столько, сколько есть по вашей цене или лучше, остаток отменить. Удобно, когда нужна цена не хуже заданной, но висеть в стакане вы не хотите.
• FOK (Fill-Or-Kill): исполнить сразу и целиком, иначе отменить всё. Для крупных ордеров, которые нельзя дробить.

Coinbase Exchange добавляет GTT (Good-Till-Time, до заданного времени), а Binance Futures — GTX и GTD. GTX и есть post-only для фьючерсов, GTD — срок жизни в секундах, не меньше 600.

Post-only (на Binance Spot — LIMIT_MAKER) гарантирует, что вы мейкер. Если такой ордер мог бы исполниться сразу против чужой заявки, биржа его отклоняет, а не исполняет по тейкерской ставке. В Binance Spot API так и написано: ордер «будет отклонён, если немедленно совпадёт и исполнится как тейкер». Bybit в своём API описывает тот же эффект для значения PostOnly.

Iceberg: крупный лимитный ордер, разбитый на маленькие видимые части. В стакане показывается только одна часть, остальные подставляются по мере исполнения. Пример из справки Binance: 1 000 BNB можно продать ломтиками по 10 BNB. С IOC и FOK iceberg не совместим.

Фьючерсы: марк-цена, reduce-only, защита от проколов

На деривативах у стоп-ордеров появляется вопрос, которого нет на споте: какая именно цена считается «достигнутой». На Binance USDⓈ-M Futures за это отвечает параметр workingType с двумя значениями, CONTRACT_PRICE (последняя сделка, по умолчанию) и MARK_PRICE. Bybit в поле triggerBy предлагает три варианта: LastPrice, IndexPrice и MarkPrice.

Разница существенная. Последняя сделка на одной бирже может на секунду провалиться на тонком стакане и снести стопы, хотя на остальных площадках цена не двигалась. Марк-цена считается от индекса нескольких бирж и сглажена, поэтому триггер по ней меньше реагирует на прокол одной площадки. Обратная сторона: ликвидации тоже идут по марк-цене, так что стоп по последней сделке может не успеть сработать раньше ликвидации. Подробнее о механике — в разборе ликвидаций.

Ещё три флага, которые стоит знать:

• reduceOnly: ордер может только уменьшить позицию. Bybit формулирует: «ваша позиция может только сократиться, если этот ордер сработает». Без флага стоп на 0,2 BTC при позиции 0,1 BTC закроет лонг и откроет шорт на 0,1 BTC.
• closePosition / closeOnTrigger: закрыть всю позицию целиком, без указания объёма. На Binance Futures работает с STOP_MARKET и TAKE_PROFIT_MARKET.
• priceProtect на Binance Futures: если в момент триггера марк-цена и последняя сделка разошлись сильнее порога, стоп не исполнится. Защита от срабатывания на проколе.

Как фьючерсные стопы взаимодействуют с толпой, видно по открытому интересу и фандингу: на 3 ноября 2026 года OI по BTC на Binance составлял 99 526 BTC (около $7,73 млрд), а ставка финансирования держалась на базовых 0,01% за 8 часов.

Частые ошибки

• Рыночный ордер на тонкой паре. На BTC/USDT с суточным оборотом около $1,07 млрд (Binance, 3 ноября 2026) проскальзывание на мелком ордере почти незаметно. На альткоине с оборотом в сотни тысяч долларов тот же рыночный ордер может уйти на несколько процентов.
• Стоп-лимит без запаса. Триггер $76 300 и лимит $76 300 в обвале часто не исполняются: цена проходит уровень за одну сделку, и лимит остаётся висеть выше рынка.
• Лимитная покупка выше рынка. Исполнится сразу как тейкер. Если нужна была именно мейкерская комиссия, ставьте post-only.
• Стоп без reduce-only на фьючерсах. Вместо закрытия позиции получаете разворот.
• Триггер по последней сделке на тонком рынке. Стоп снесёт короткий прокол одной биржи. На фьючерсах триггер по марк-цене устойчивее.
• Один стоп на всю позицию с GTC и забытый. Через неделю рынок другой, стоп стоит там же.

Ограничения

Названия у бирж не совпадают. То, что Binance зовёт STOP_LOSS, у Bybit — Conditional, у Coinbase — Stop; «стоп-лимит» где-то называется Stop Limit, где-то Trigger Limit. Перед первой сделкой на новой площадке стоит открыть её документацию, а не полагаться на привычку. Условия исполнения тоже различаются: Binance Spot не принимает GTD, Coinbase не использует GTX, Bybit поддерживает RPI только для назначенных маркетмейкеров.

На децентрализованных биржах с автоматическим маркетмейкером (Uniswap и подобные) стакана нет, поэтому классических лимитных и стоп-ордеров в их исходном виде нет тоже; там роль «лимита» играет допуск проскальзывания. Перп-DEX с книгой ордеров, например Hyperliquid, ближе к централизованным биржам.

Наконец, ни один тип ордера не защищает от остановки торгов, сбоя биржи или гэпа между сессиями на CME: стоп может сработать по первой доступной цене, а не по вашей.

Частые вопросы

Чем стоп-лосс отличается от стоп-лимита? Стоп-лосс после триггера становится рыночным ордером и исполняется почти наверняка, но по цене стакана. Стоп-лимит после триггера становится лимитным: цена не хуже заданной, но в обвале он может не исполниться.

Почему лимитный ордер исполнился сразу и с тейкерской комиссией? Потому что цена лимита была уже внутри стакана: покупка выше лучшей цены продажи или продажа ниже лучшей цены покупки. Чтобы ордер гарантированно встал в стакан как мейкерский, используйте post-only; если он мог бы исполниться сразу, биржа его отклонит.

Что такое OCO? One-Cancels-the-Other: два ордера в связке, обычно тейк-профит лимитом и стоп-лосс. Когда срабатывает один, второй отменяется автоматически. Binance описывает также OTO (второй ордер активируется после исполнения первого) и OTOCO (исполненный ордер выставляет пару OCO).

По какой цене срабатывает стоп на фьючерсах? По той, что вы выбрали в настройках: последняя сделка (по умолчанию на Binance и Bybit) или марк-цена. Марк-цена устойчивее к проколам одной биржи, по ней же считаются ликвидации.

Это не инвестиционный совет.