Биржевой стакан: как читать биды, аски, глубину и стены

Биржевой стакан криптовалюты — это таблица всех лимитных заявок на покупку и продажу, которые ждут исполнения на бирже прямо сейчас. Слева или снизу стоят биды (сколько и по какой цене готовы купить), справа или сверху — аски (сколько и по какой цене готовы продать). Расстояние между лучшим бидом и лучшим аском называется спредом, а объём заявок на каждом уровне — глубиной рынка. Читать стакан — значит понимать три вещи: сколько стоит немедленная сделка, какой объём рынок переварит без сдвига цены и где стоят крупные заявки, которые могут оказаться приманкой. Ниже — как это устроено на Binance и Coinbase, что показывал стакан BTC/USDT утром 4 ноября 2026 года и почему «стена» на продажу не равна сопротивлению.

Из чего состоит стакан: биды, аски и спред

Любая централизованная биржа сводит заявки через книгу ордеров. Лимитные ордера, которые не исполнились сразу, встают в очередь по принципу «цена, затем время»: документация Coinbase Exchange прямо пишет, что ордера исполняются по price-time priority. Лучшая цена исполняется первой, при равной цене — та заявка, что пришла раньше. Рыночный ордер, по той же документации, «исполняется немедленно против доступной ликвидности» и всегда платит тейкерскую комиссию. Как устроены сами типы заявок, мы разбирали в статье о типах ордеров.

Binance отдаёт стакан через эндпоинт /api/v3/depth: ответ, по документации, содержит массивы bids и asks, где каждая запись — пара «цена, количество», и номер последнего обновления lastUpdateId. По умолчанию приходит 100 уровней, максимум — 5 000; запрос на 5 000 уровней «весит» 250 единиц лимита против 5 за первые сто. Важно: в стакане нет имён и нет сделок, только цены и объёмы ожидающих заявок. Сделки — это отдельная лента.

Спред: сколько стоит немедленная сделка

Спред — это первая цена, которую вы платите за скорость. Покупая рыночным ордером, вы берёте по аску, продавая — отдаёте по биду, и разница между ними уходит в рынок ещё до комиссии. У ликвидных пар спред ничтожен. На снимке стакана Binance BTC/USDT, который мы сняли 4 ноября 2026 года в 11:07 МСК через тот же эндпоинт, лучший бид стоял на $78 407,55, лучший аск — на $78 407,56: спред $0,01, то есть одна минимальная «тиковая» ступень. На Coinbase (BTC-USD) в ту же минуту было $78 260,06 против $78 260,07, тот же один цент. На Bybit (спот BTC/USDT) — $78 394,2 против $78 394,3.

Разница между биржами здесь важнее спреда: Binance и Coinbase в одну минуту показывали цены, отличающиеся почти на $150. Это не арбитраж «на халяву», а разные пары (USDT против USD) и разные пулы покупателей. Как такая разница превращается в индикатор спроса из США, читайте в статье о премии Coinbase.

Глубина рынка: сколько BTC нужно, чтобы сдвинуть цену

Узкий спред ещё не значит, что рынок глубокий. Глубина — это объём заявок в полосе вокруг цены, то есть способность рынка поглотить крупный ордер без сдвига: чем больше глубина, тем меньше влияние рыночного ордера на цену. Аналитики Kaiko измеряют ликвидность именно так, как объём в пределах 1% от лучшей цены, и пишут, что чем больше ордер, тем выше его ценовое воздействие и проскальзывание: ордер «съедает» уровень за уровнем, пока не наберёт объём.

Вот что показывал стакан Binance BTC/USDT на 11:07 МСК 4 ноября 2026 года (5 000 уровней с каждой стороны, наш расчёт по данным эндпоинта depth):

Пять тысяч уровней по бидам доходили до $77 232,92 (−1,5% от цены), по аскам — только до $79 132,95 (+0,93%): плотность заявок на продажу была выше, и лимита в 5 000 строк не хватило даже на один процент вверх. Это и есть практический совет номер один: для оценки «глубины 2%» одного запроса мало, нужна полная книга или данные провайдера вроде Kaiko.

Расчёт проскальзывания по тому же снимку: рыночная покупка 1 BTC прошла бы в среднем по $78 412,54 (на 0,006% хуже лучшего аска), 10 BTC — на 0,021% хуже, 50 BTC — на 0,04%, 100 BTC — на 0,062%, то есть примерно $49 на каждый биткоин. Продажа 50 BTC в рынок обошлась бы в 0,027% от лучшего бида. Для BTC это копейки, для альткоина с тонким стаканом тот же объём может стоить процентов. Kaiko в том же материале приводит пример 5 августа 2024 года, когда проскальзывание по BTC-USD на крупных американских биржах за часы утроилось, а на паре BTC-EUR одной из бирж превысило 5%.

Как читать стакан: пять шагов

1. Найдите середину. Лучший бид и лучший аск, между ними спред. Если спред шире обычного для этой пары, рынок либо тонкий, либо в нём только что случилось резкое движение.
2. Оцените объём на первых строках. На снимке 4 ноября лучший бид держал 7,87 BTC, лучший аск — всего 0,19 BTC. Это значит, что купить сразу много по лучшей цене не получится: ордер пойдёт вверх по уровням.
3. Сравните стороны в одинаковой полосе. Аски в ±0,5% были почти вдвое тяжелее бидов (234,5 BTC против 133,6 BTC). Такой перекос называют дисбалансом, но при этом цена BTC за сутки, по нашей сводке на 11:00 МСК, выросла на 1,7%. Дисбаланс описывает запас заявок, а не направление сделок.
4. Найдите стены. На продажу стояли $78 800 (82,67 BTC) и $78 500 (54,66 BTC), на покупку — $77 600 (8,06 BTC) и $77 500 (4,72 BTC). Все четыре — круглые или «психологические» уровни, где люди и алгоритмы любят ставить заявки.
5. Проверьте стену по ленте сделок. Стена, которая поглощает рыночные ордера при касании, реальна. Стена, которая исчезает, когда цена подходит на несколько долларов, была приманкой.

Стены покупки и продажи: поддержка или приманка

Cointelegraph в своём разборе определяет стену покупки как «массивный ордер на покупку или несколько ордеров около определённого уровня цены», а стену продажи — как значительное скопление заявок на продажу на одном уровне. На графике глубины они выглядят как вертикальные ступени, и трейдеры читают их как поддержку и сопротивление. Та же статья предупреждает: заявки можно снять или выставить в любой момент, рыночная динамика постоянно меняется, а крупный капитал может создавать и убирать стены ради манипуляции.

Отсюда правило: стена информативна только своим поведением. Крупная заявка на $78 800 в стакане Binance 4 ноября была почти в десять раз больше любой заявки на покупку в той же полосе. Если бы цена дошла до неё и сделки в ленте показали, что продавец действительно раздаёт десятки BTC, это сопротивление. Если бы заявка исчезла за $20 до касания, это была стена-приманка. По одному снимку отличить нельзя.

Спуфинг: когда стена поставлена, чтобы её снять

Выставление заявок без намерения их исполнить имеет юридическое имя. В США Закон о товарных биржах, статья 4c(a)(5)(C) в редакции Додда-Франка, прямо запрещает практику, «общеизвестную в торговле как спуфинг (выставление бида или оффера с намерением отменить его до исполнения)». Разъяснение CFTC от 2013 года перечисляет четыре примера: перегрузка системы котировок, задержка чужих сделок, «создание видимости ложной глубины рынка» и искусственное движение цены. Там же сказано, что нарушением может быть даже один эпизод, а требуется именно умысел, а не неосторожность.

Первое дело по этой норме CFTC закрыла 22 июля 2013 года: Panther Energy Trading и её владелец заплатили $2,8 млн за алгоритм, который ставил небольшой ордер на продажу, затем несколько крупных ордеров на покупку по растущим ценам, чтобы создать видимость спроса, и отменял их, как только маленький ордер исполнялся. На крипторынке та же механика выглядит как стена, которая появляется и исчезает каждый раз при подходе цены. Регулирование централизованных криптобирж по странам различается, поэтому надёжнее исходить из того, что спуфинг в стакане возможен, и проверять стену поведением, а не размером.

Стакан вместе с лентой и объёмами

Стакан показывает намерения, лента сделок — факты. Ордер в стакане можно отменить, сделку в ленте — нет. Поэтому опытные читатели смотрят три вещи одновременно: книгу (что стоит), ленту (что исполнилось) и суточный объём (сколько прошло всего). Binance для этого отдаёт частичный стакан на 5, 10 или 20 уровней с обновлением раз в секунду или раз в 100 мс и отдельный поток изменений для ведения локальной копии книги.

Полезная связка — объём к глубине. Kaiko предлагает соотношение дневного объёма к глубине стакана: когда объём сильно превышает доступную ликвидность, рынок уязвим к резким движениям. По нашим цифрам на 11:00 МСК 4 ноября 2026 года за сутки по BTC прошло 14 483 BTC, около $1,12 млрд, при индексе страха и жадности 34 («страх»). Сопоставьте это с $18,4 млн асков в полосе 0,5%: суточный объём больше видимой глубины в десятки раз. Это нормально для крипты, именно поэтому крупные ордера дробят, а резкие движения приводят к ликвидациям на фьючерсах.

Ещё одна особенность: ликвидность в крипте неравномерна по времени. Kaiko в исследовании о влиянии ETF на спотовый рынок отмечает, что доля выходных в объёме торгов BTC упала до 16% в 2024 году против пика 28% в 2019-м, а на закрытии американской сессии в будни проходит свыше 6,6% всего объёма эталонных бирж. Тот же стакан в воскресенье ночью будет тоньше, чем во вторник днём по Нью-Йорку.

Частые ошибки

• Читать стену как уровень. Стена — это заявка, а не сделка. Пока лента не показала исполнения, это гипотеза.
• Сравнивать глубину разных бирж по одному запросу. Binance отдаёт до 5 000 уровней, Bybit в нашем запросе — 200, Coinbase — 500. Полоса «±2%» у них накрывает разный кусок книги.
• Считать, что дисбаланс предсказывает направление. 4 ноября асков было вдвое больше бидов, а цена за сутки выросла. Перекос показывает запас, а не поток.
• Смотреть спот и забывать про деривативы. На BTC оборот и позиции сосредоточены во фьючерсах: по нашим данным на 11:00 МСК 4 ноября открытый интерес составлял $7,67 млрд при фандинге 0,01% за 8 часов. Что это значит, разобрано в статье об открытом интересе.
• Ставить рыночный ордер на тонкой паре. Если стакан альткоина тоньше вашего ордера, вы сами создадите движение, против которого потом будете стоять. Лимитный ордер или дробление решают проблему.

Частые вопросы

Что такое биржевой стакан простыми словами? Это список всех заявок на покупку и продажу, которые ждут исполнения, с ценой и объёмом по каждой. Биржа сводит их по лучшей цене и времени подачи.

Чем стакан отличается от графика глубины? Стакан — таблица уровней, график глубины — те же уровни, сложенные нарастающим итогом: слева кривая бидов, справа кривая асков, ступеньки на кривой — стены.

Можно ли по стакану предсказать цену? Нет. Стакан показывает запас заявок, которые могут быть отменены. Он помогает оценить стоимость сделки и риск проскальзывания, а не направление.

Где посмотреть стакан биткоина бесплатно? В интерфейсе любой биржи или через публичные API: Binance отдаёт до 5 000 уровней без ключа. Живые цены и показатели рынка собраны в нашей сводке.

Это не инвестиционный совет.