Цикл биткоина: 4 года от халвинга до халвинга, даты и фазы

Цикл биткоина — это повторяющаяся четырёхлетняя последовательность «рост — вершина — медвежий рынок — дно — накопление», которая до сих пор шла в такт халвингам. В трёх прошлых циклах вершина приходила через 12⁠–⁠18 месяцев после халвинга, затем цена теряла 77⁠–⁠85% примерно за год, а дно наступало за полтора года до следующего халвинга. Нынешний цикл повторил сроки вершины (6 октября 2025 года), но падение оказалось вдвое мельче — около 53%. Ниже — даты и цифры всех циклов, откуда берётся ритм и что из него следует на 24 октября 2026 года.

Что такое четырёхлетний цикл биткоина

Цикл — это не закон и не формула, а наблюдение за ценой за 14 лет. Его привязывают к халвингу: каждые 210 000 блоков, то есть примерно раз в четыре года, награда майнеров за блок уменьшается вдвое. Халвингов было четыре: в ноябре 2012, июле 2016, мае 2020 и апреле 2024 года.

Обычно цикл делят на четыре фазы:

1. Накопление. После дна цена месяцами ходит в узком коридоре, интерес публики минимален. Аналитик K33 Research Ветле Лунде писал в ноябре 2022 года, что после дна 2015 года рынок 270 дней почти не двигался, после дна 2018-го — 120 дней.
2. Рост перед халвингом и после. Цена возвращается к прошлому максимуму, внимание и ликвидность растут.
3. Эйфория и вершина. Параболический рост, приход розничных покупателей, много кредитного плеча. Исторически — через 12⁠–⁠18 месяцев после халвинга.
4. Медвежий рынок. Резкое падение, принудительные продажи и ликвидации, затем дно.

Даты циклов: таблица вершин и днищ

Цены — дневные закрытия по открытым данным Coin Metrics, для 2026 года — дневные свечи BTC/USDT Binance. Дни посчитаны нами.

Ещё две закономерности из тех же данных:

• От дна до следующей вершины проходило 1059⁠–⁠1067 дней, почти ровно 2,9 года, во всех трёх полных циклах.
• От дна до следующего халвинга — 513⁠–⁠542 дня. Дно 2015, 2018 и 2022 годов приходилось примерно за полтора года до халвинга.

Цифры по длительности медвежьих рынков совпадают с расчётом K33: 407 дней в 2014⁠–⁠2015 годах и 364 дня в 2018-м (у них данные Bitstamp, поэтому даты могут отличаться на день).

Почему цикл повторялся

Единой причины нет, обычно называют три.

Предложение. Халвинг вдвое сокращает поток новых монет, которые майнеры продают, чтобы платить за электричество. В 2012 году это была заметная доля рынка, сейчас — нет: сеть выпускает 450 BTC в день, около 0,8% от 20,1 млн монет в обращении в год.

Психология и самосбывающееся ожидание. Цикл стал общеизвестным, и участники рынка покупают и продают «по календарю». В обзоре Arkham это названо одной из главных причин повторяемости: цена биткоина во многом определяется ожиданиями.

Ликвидность. Часть аналитиков считает, что цикл совпадает не столько с халвингом, сколько с волнами мировой денежной массы и процентных ставок. Директор по исследованиям Look Into Bitcoin Мэтт Кросби приводит корреляцию 85% между биткоином и мировой денежной массой M2 на месячном графике за 15 лет. Корреляция — не доказательство причины, но объясняет, почему вершины 2017 и 2021 годов пришлись на периоды дешёвых денег.

Сломан ли цикл: что изменилось в 2024⁠–⁠2026 годах

Нынешний цикл совпал с прошлыми по одному признаку и разошёлся по трём.

Совпало: срок вершины. Пик 6 октября 2025 года пришёлся через 534 дня после халвинга — между 525 и 546 днями двух прошлых циклов.

Не совпало:

• Рекорд до халвинга. Биткоин обновил максимум прошлого цикла ещё в марте 2024 года, за несколько недель до халвинга. Раньше такого не было. Главным новым покупателем стали спотовые биткоин-ETF в США (подробнее — в разборе потоков ETF).
• Слабый рост. От цены в день халвинга до вершины: ×92, ×30, ×7,9 в прошлых циклах и около ×1,9 в нынешнем.
• Мелкое и быстрое падение. Минимум дневного закрытия — $58 625 30 июня 2026 года на Binance, −53% от вершины через 267 дней. В прошлых циклах — −77…−85% и 364⁠–⁠406 дней.

Мнения разделились. Директор по инвестициям Bitwise Мэтт Хоуган в декабре 2025 года прогнозировал новый исторический максимум уже в 2026 году, то есть разрыв цикла: по его словам, силы, двигавшие прошлые циклы, стали «значительно слабее». Одним из доводов было снижение ставок ФРС. На 24 октября 2026 года прогноз не сбылся: биткоин на 36% ниже рекорда, а ФРС 16 сентября 2026 года, наоборот, подняла ставку до 3,75⁠–⁠4,00% (подробнее — как ставка ФРС влияет на биткоин).

Сторонники цикла указывают на другое: 2026 год всё же стал медвежьим, как «положено» году после вершины. Тепловая карта позиции в цикле Glassnode, которая сводит 45 ценовых индикаторов, в августе 2026 года показывала самый холодный отрезок со времён краха FTX; по словам её автора, сооснователя Glassnode Рафаэля Шульце-Крафта, до уровней прошлых днищ ей ещё нужно было остыть.

Разумный вывод: ритм сохранился, а амплитуда уменьшилась. Look Into Bitcoin формулирует так же: циклы не исчезают, но халвинг перестаёт быть главной причиной.

Где мы в цикле на 24 октября 2026 года

К 11:00 МСК 24 октября 2026 года биткоин торговался у $80 700 (Binance), на 38% выше июньского минимума и на 36% ниже рекорда $126 080 от 6 октября 2025 года (внутридневной максимум по данным CoinGecko на странице биткоина). С вершины прошло 383 дня: это между длиной медвежьих рынков 2018 и 2022 годов (364 и 366 дней) и 2014⁠–⁠2015 годов (406 дней).

Что показывают индикаторы цикла по нашим данным:

Картина похожа на раннюю фазу накопления: дно, если июньский минимум им останется, пройдено, перегрева нет. Если бы цикл повторил прошлые сроки буквально, от дна до вершины прошло бы около 1060 дней, то есть пик пришёлся бы примерно на май–июнь 2029 года, через 12⁠–⁠14 месяцев после халвинга 2028-го. Но это механическая проекция из трёх точек, а не прогноз. Подробнее о каждом индикаторе — в статье «Где мы в цикле биткоина», живые значения — на странице биткоина.

Частые ошибки

• Считать цикл расписанием. Полных циклов было три. По трём точкам нельзя надёжно вычислить ни дату, ни уровень следующей вершины.
• Ждать прошлых амплитуд. Каждый рост и каждое падение были слабее предыдущих. Ожидание −80% в 2026 году не оправдалось: дно (пока) — −53%.
• Забывать про макро. Ставки, доллар и потоки в ETF в 2024⁠–⁠2026 годах двигали цену заметнее, чем халвинг.
• Путать дневное закрытие и внутридневной минимум. Внутри дня 1 июля 2026 года цена на Binance опускалась до $57 800, а минимальное закрытие — $58 625. Разные источники дают разные «днища», сравнивайте одинаковое.
• Покупать с плечом «потому что цикл». Даже при верном направлении по циклу коридор в 20⁠–⁠30% выбивает позиции с плечом задолго до цели.

Частые вопросы

Сколько длится цикл биткоина?

Около четырёх лет между халвингами. Внутри: от халвинга до вершины 12⁠–⁠18 месяцев, от вершины до дна около года в прошлых циклах, затем примерно полтора года накопления до следующего халвинга.

Когда следующий халвинг?

По оценке на 24 октября 2026 года — около 11 апреля 2028 года, через 77 101 блок. Награда упадёт с 3,125 до 1,5625 BTC.

Цикл биткоина сломан?

Нет однозначного ответа. Сроки вершины 2025 года совпали с историей, а размах роста и падения оказался гораздо меньше. Многие аналитики считают, что цикл стал мягче и сильнее зависит от ставок и ETF.

Пройдено ли дно цикла?

Неизвестно. Минимум дневного закрытия — $58 625 30 июня 2026 года, к 24 октября цена на 38% выше. MVRV при этом не опускался ниже 1, как на прошлых днищах, поэтому часть аналитиков допускает повторное снижение.

Это не инвестиционный совет.